3月份虽是传统的钢材市场旺季，且线螺等建筑钢材在下半月也有超跌反弹迹象出现，但国内钢市整体仍未能走出回落阴霾，在利空、利好交织的多重影响下，市场心态依旧维持谨慎偏空态势;那么即将到来的4月份，钢市又将呈现怎样的运行趋势，下面进入本期的观点讨论。
一、3月份钢市回顾
1.1、钢价未能走出回落阴霾 以弱势震荡收官
3月，国内钢材市场未能迎来传统的钢材消费旺季，需求基本面维持疲软态势;钢价也是跌势不改，下半月跌势虽有所放缓，呈现出底部窄幅震荡走势，但整体回落的格局并没有改变。好在钢材社会库存自3月份开始连续3周实现下降，有效的遏制了3月后期钢价的进一步探底，近期市场心态依然偏弱为主，预计窄幅震荡，观望后市的氛围还将持续。
3月份上半月钢价跌势较大，两会的召开并未能稳定钢价走势，市场在观望当中不断回落;两会结束后，随着政策落地、稳增长信号的释放，钢价逐步企稳，个别偶有反弹。据市场监测显示，截止3月25日，全国重点城市6.5mm高线均价3318元，较上月同期跌54元;25mm三级螺纹均价3267元，月环比跌50元;5.5mm普碳热轧板均价3313元，月环比跌90元;1.0mm冷板均价4133元，月环比跌79元;20mm中厚板均价3395元，月环比跌51元。
下半月开始，市场走势出现较为明显的分化，建筑钢材得益于下游开工增多而触底反弹，然板材则因经济持续低迷、制造工业疲软而跌势不改，预计后期随着稳增长措施的实施会有所好转，但月底资金压力明显，在需求没有明显改善的情况下，钢价弱势收官的可能性较大。
1.2、去库存启动 但供求矛盾依然突出
今年的阳春三月并没有出来和大家见面，多以阴雨天气为主，因此虽然钢材需求有好转的迹象，但相对来说依然偏弱;3月份以来钢材社会库存虽然持续下降，但降幅均比较少，到3月下旬，全国钢材社会库存约为1987万吨，虽已破开2000吨大关，但依然处于高位，好在中下旬开始钢厂检修减产的有所增多，但后期供应压力依然偏大。
由于全国两会的召开，本月上中旬全国出于稳定需要，各类生产活动相对较为平稳，且经济疲软趋势已经确定，因此3月份的钢材需求释放相对不足;两会结束后，出于稳增长需要，各地纷纷加快投资推进力度，但短期尚未能形成实质性的钢材需求，所以说，整个3月份国内钢材需求释放还是偏弱。
1.3、进口矿大跌 成本支撑不足
跟随现货钢价的不断下探，3月份原材料市场却是宽幅震荡，上半月进口矿一度深跌至110美元/吨以下相对低位，焦煤也在政策调控以及大型煤炭集团多次下调价格的压制下不断回落，废钢市场相对较稳，而钢坯则延续持续的低位窄幅震荡，现货钢价的整体成本支撑偏弱。
相对而言，原材料跌幅依然远低于成材市场，截止到3月25日，进口矿市场普氏62%澳矿报价110.25美元，月环比跌7.5美元/吨;66%国产矿报价980元，跌70元/吨;废钢报价2280元，小跌50元/吨;钢坯持稳运行;冶金焦报价950元，跌130元/吨。钢厂阶段性补库基本结束，铁矿石等高库存压力不断升高，后期铁矿石等原料市场不排除继续走弱的可能。
二、4月份国内钢材市场运行趋势分析
3月份国内钢价以弱势震荡收官，旺季特征并不明显;时间即将来到4月份，进入二季度后，随着稳增长措施的陆续实施、下游行业复苏可能加速，那么钢价又将如何运行，笔者提醒关注以下几个方面的变化。
2.1、钢厂检修增多 粗钢产量仍将高位运行
进入3月下旬以来，钢厂的检修减产情况明显增多，唐山等北方地区地钢厂开工率低于90%，其他地区钢厂开工率甚至低于80%;钢厂内部钢材库存维持高位运行，上半年或主要以去库存为主，预计4月份钢厂生产不会有明显的增长，但粗钢产量维持在205万吨以上或成常态，导致钢材供应压力相对较高。
2.2、稳增长措施实施 钢材需求释放提速
一季度经济疲软不堪，甚至有可能低于7%，国家在二季度面临较重的稳增长压力。因此，经过前期的准备之后，铁路投资建设、保障房、棚户区改造等一批稳增涨项目将在4月份陆续开建;与此同时，国内消费需求走弱，国家和地方政府必然会出台一些刺激内需消费的政策措施，二季度经济触底回稳的可能性较大，必然刺激钢材消费的增长。同时随着清明节后雨水减少，户外工程施工进度也会明显加大，也将提升钢材消费增长，总体来看，4月份钢材需求将明显好于3月份，钢材市场去库存加速是大概率事件。
2.3、钢厂补库结束 原料市场尚有跌势
此前钢厂在国家严厉的环保治理重拳之下依然阶段性的快速扩大产量，其目的是为了尽快消化高价矿库存，此计划基本在3月中下旬得以完成;进入3月下旬后铁矿石市场的触底反弹就是得益于部分钢厂的补库存操作，预计到4月初会相继结束;且当前矿价跌幅依然远低于成材跌幅，钢厂亏损较大，因此，钢厂对进口矿等继续采取谨慎态度，加上港口库存进一步回升至1.19亿吨，而钢厂在淘汰落后产能、环保、资金紧张、行情低迷的情况下，生产积极性不足等均给原材料市场蒙上阴影，因此预计后期铁矿石等原料尚有跌势，成本支撑仍处弱势。
2.4、资金面收紧 市场流动性压缩
经过这一段时间以来央行的持续正回购，国内金融市场的资金流动性已经收紧，加上美联储继续缩减QE规模导致热钱外流;后期国内市场资金面偏紧运行。另外钢铁行业资金更加紧张，银行限贷扩面，海鑫等钢厂因资金链问题全面停产即是警示，预计这种情况在后期还将继续扩大，钢铁行业内部资金紧张的情况有增无减，当然随着去库存加速，行业资金回笼力度也会有所提升，但缺钱依旧是常态。
山西钢结构公司
2.5、市场心态可能谨慎向好
当前钢价已到了跌无可跌的地步，市场继续下行的动能已经不强;且短期利空基本消化，稳增长等利好消息开始进入具体的落实阶段，加上天气的好转，下游行业大多已经恢复正常的施工生产，钢材市场上的利好因素正在明显增加，因此商家对于后市信心普遍好转，但由于上游供应压力仍存，所以相对而言看好较为谨慎。
综合观点：钢材市场的下游需求已经开始缓慢的释放，预计4月份后随着稳增长项目措施落到实处还会进一步提升钢材消耗的速度，届时钢材市场去库存速度有望提升。但是在去库存提速的情况下，钢厂内部库存依然在增长，反应供应压力较大的同时，短期内市场商家订货的积极性并不高，后期钢厂需要综合考量市场需求与生产的安排。与此同时，铁矿石等原料成本止跌企稳的迹象较为明显，但因库存压力及钢厂资金紧张等缘故，近期低位震荡的可能性较大，但继续大幅回落已然不现实，成本支撑可能逐步会走强，因此笔者认为随着经济回暖，国内钢材市场供求关系有望小幅改善，4月份国内钢价止跌回稳，借机反弹的可能性较大，但提醒不宜追求长期行情，多以抓住短期震荡行情变化经营为主。
